由於在人民幣匯率上的預測方法不多，因此，本研究嘗試用新的研究方法，即灰馬可夫鏈理論預測人民幣，且人民幣是管制匯率，因此，在與新台幣作一比較，比較管制匯率與非管制匯率在此模型上哪一種預測較理想。 在本研究中，研究方法有GM(1,1)預測模型、灰馬可夫鏈模型和灰馬可夫鏈模型的修正模型，並做預測值的MAPE之比較。 此研究發現，在人民幣與新台幣的匯率預測上，在Lewis平均絕對值百分比誤差（MAPE）預測能力等級分類上，灰馬可夫鏈模型可以被作為預測新台幣模型。

Methodology of the forecast of Renminbi Exchange Rate is few studied. The thesis attempts to apply a new method －Grey Markov Chain— to forecast Renminbi. Furthermore, as we have known that the exchange rate of Renminbi is controlled, while that of New Taiwan Dollars is freely fluctuated. In this study, applying Renminbi and New Taiwan Dollars as examples, we attempt to test whether the model is fitted for the controlled exchange rate or the freely-fluctuated exchange rate. The study adopts the following methods: GM（1,1）Forecast Model, Grey Markov Chain Model and Grey Markov Chain Revised Model, and compare the MAPEs of forecast value. The finding is, for the forecast of exchange rate between Renminbi and New Taiwan Dollars. Grey Markov Chain Model can be used as the forecast New Taiwan Dollars model for Lewis’s MAPE forecast capability ranking

目錄 封面內頁 簽名頁 授權書…………………………………………………………………iii 中文摘要……………………………………………………………… iv 英文摘要……………………………………………………………… v 誌謝…………………………………………………………………… vi 目錄……………………………………………………………………vii 圖目錄………………………………………………………………… ix 表目錄………………………………………………………………… x 第一章、緒論………………………………………………………… 1 第一節 研究動機……………………………………… 1 第二節 研究目的……………………………………… 2 第三節 研究架構……………………………………… 3 第四節 研究限制……………………………………… 4 第五節 論文章節架構………………………………… 5 第二章、文獻探討…………………………………………………… 6 第一節 匯率預測相關文獻…………………………… 6 第二節 人民幣匯率制度之演變……………………… 9 第三節 新台幣匯率之演變…………………………… 12 第四節 灰色系統理論之文獻………………………… 15 第五節 灰馬可夫鏈模型之文獻……………………… 20 第三章、研究方法…………………………………………………… 24 第一節 灰色理論GM（1,1）預測模型的建構……… 24 第二節 灰馬可夫鏈原始模型建構…………………… 27 第三節 灰色馬可夫鏈的修正模型建構……………… 30 第四節 預測評估準則………………………………… 36 第四章、實證分析…………………………………………………… 37 第一節 資料來源……………………………………… 38 第二節 灰預測GM（1,1）預測值.…………………… 38 第三節 灰色馬可夫原始模型之預測………………… 42 第四節 灰色馬可夫修正模型之預測………………… 50 第五章、結論與建議………………………………………………… 62 第一節 研究結論……………………………………… 62 第二節 研究建議……………………………………… 65 註解…………………………………………………………………… 67 參考文獻……………………………………………………………… 72 附錄…………………………………………………………………… 79 附錄1 公式推導……………………………………… 79 附錄2 兩岸匯率之歷史資料表……………………… 81 附錄3 以原始模型的轉移步驟做驗證……………… 81

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